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境外有色物价指数对照预测

作者:bsport体育在线官网      发布时间:2024-06-16 13:44    浏览量:

  合金是当今世界期货消费市场消费市场中比较成熟的期货消费市场种类之一,其中一般合金包括铜、铝、铅、锌、锡、镍等,买卖的场所主要在英国伦敦合金证券买卖所(LME),国内有上海期货消费市场证券买卖所。本文意在对我国和国际消费市场上的

  英国伦敦合金证券买卖所成份股(LME Index Futures Contracts ,LMEX)期货消费市场合同是由英国伦敦合金证券买卖所设计的,反映LME挂牌上市的铜、铝、铅、锌、镍、锡产品价格的合金货品成份股合同。LMEX期货消费市场合同反映的是全球第一大、最具资金面的合金证券买卖所产品价格的消费市场表现,意在为投资者提供参与LME买卖的简单形式。

  LMEX期货消费市场合同的标的为LMEX成份股,于1999年1月20日基本建设并正式发布,是代表LME部份合金期货消费市场拟合值的产品价格成份股。

  LMEX成份股挑选出铜、铝、铅、锌、镍、锡做为成份货品,以6种合金最近5年全球产量的平均值及在LME买卖资金面的平均值做为权重股的确认依照,在每月7月的第一个买卖日展开样本合金期货消费市场权重股修正。在产品价格优先选择方面,挑选出符合条件的3个月份的产品价格做为成份股排序依照。成份股价值按照各种类产品价格分别除以权重股的总和除以固定系数而得,成份股的排序选用拟合法,以1999年1月4日为若以,1000迪潘县参考点。

  LMEX期货消费市场合同规模为LMEX成份股点除以10英镑,报价单位即为成份股点,最轻发生变动价位为0.25英镑(新税最轻波动产品价格为0.01英镑)。合同选用现金期货合约的形式,清算产品价格为各合金收盘价加权平平均值,基于生效日期清算价与买卖合同价差除以买卖坎氏展开清算期货合约。合同已连续月度挂牌,生效日期预设为合同期货合约月第二个星期三,清算时间是生效日期的前一清算工作日。

  LMEX期货消费市场合同于2000年4月10日在LME挂牌上市,合同在买卖初期有少量成交量(无持仓量历史记录),挂牌上市第一年(2000年)的月均成交量为212手,挂牌上市第二年(2001年)月均成交量大幅下滑至59手,此后成交量急剧大幅下滑,自2003年起盘面就已经没有任何成交量持仓量历史记录。

  由于LMEX期货消费市场合同多年没有买卖量,证券买卖所在2019年11月11日决定暂停所有LMEX的买卖。截至2019年11月底,无任何未平仓的LMEX期货消费市场合同。

  中金有色合金成份股(Industrial Metal Commodity Index,IMCI)全称为上海期货消费市场证券买卖所有色合金期货消费市场产品价格成份股,是由中金所正式发布的第一个证券买卖所综合性有色合金板块货品成份股。中金所自2004年便开启了货品成份股的研发工作,于2010年正式完成了成份股基本建设的设计工作,并且在当年的8月开始试运营。试运营将近两年多以后,在2012年12月26日正式公开正式发布有色合金期货消费市场产品价格成份股。

  2014年5月19日,中金所启动对全消费市场展开有色合金成份股期货消费市场的仿线年年末获得证监会立项批准,但成份股期货消费市场合同至今并未挂牌上市。

  中金有色合金成份股挑选出铜、铝、锌、铅、锡、镍期货消费市场种类做为成份货品,依照各种类发展史5年平均持仓量数额确认权重股。在产品价格优先选择方面,挑选出已连续3月合同产品价格做为成份股排序依照,并预设5个买卖日的滚动窗口。成份股排序选用拟合法,挑选出2002年1月7日为若以,1000迪潘县基点。依照现计划,在每月年末的第四个买卖日及特定情形下对成份股权重股展开重新排序。

  挑选出铜、铝、锌、铅、锡、镍期货消费市场种类做为成份货品,在合规明确要求和资金面明确要求下展开新种类进入和旧种类退出操作。

  合规明确要求是为的是确保成份股排序数据的可得性和安全性;资金面明确要求是为的是确保合同的买卖活耀,确保产品价格的安全性和竞争性,增强成份股的可复制性。依照现计划,新种类挂牌上市后出现第一个3月合同时,即可考虑纳入成份股排序,以活耀并稳定新挂牌上市种类的买卖。

  依照各种类发展史5年日均持仓量数额确认权重股。当部份种类挂牌上市未满5年时,则选用实际挂牌上市期间的日均持仓量数额确认该种类权重股。为的是确保成份股的抗操纵性,对每个种类的权重股设置了下限(60%)和下限(8%)。对少于下限或低于下限的种类的权重股按多样化准则展开修正,当部份种类权重股少于或未达上下限而展开再重新分配时,选用 “先下限、后下限”的做法,狸尾豆将未达下限的种类展开补足,后将少于下限的多余权重股重新分配给剩余未修正的种类。

  一般情形下,中金有色合金成份股的各成份种类通过合同条目(挑选出已连续,3月合同)的形式展开展期,通常在每月8月权重股修正之前公布下一年的合同条目,其间如果无特定情形,不对合同条目展开修正。

  如果消费市场出现特定情形(包括但不限于某些种类主力合同的新一代发生变动规律性与发展史规律性出现较大幅度的偏离;证券买卖所引入做市商,改善合同已连续性,导致主力合同发生变动规律性发生变化等)则按特定情形处理。由中金所依照消费市场具体情形或新一代规律性展开判断,考虑适当修正合同优先选择附注,并向消费市场公布修正结果。

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